さまざまなサイトでニコニコ動画から落としたflvファイルをＰＳＰで見る方法が紹介されてますが唯一試してみることに成功した例を紹介したいと思います。

まず、最近のニコニコ動画ではFlash8などで使用されているOn2VP6圧縮されている動画であるらしいため
flvからPSP用のMP4に変換するフリーソフトなどではエラーで変換できないことも(自分もこれに苦しみました)( ;ω; )

使用したものは
・携帯動画変換君
・FFMpeg(Win32 Binaries)
もしかしたら必要になる↓
・K-Lite Codec PackのOn2VP6関連コーディック

１
まず、携帯動画変換君、FFMpegをダウンロードして解凍
(FFMpegはリンク先のWin32 Binaries: ffmpeg-r9017-win32.tar.bz2をダウンロード)

そして

２
解凍したffmpeg-r9017-win32.tar→binフォルダの中にある
ffmpeg.exeとpthreadGC2.dllをコピーし
携帯動画変換君を解凍したフォルダ
3GP_Converter034→coresフォルダの中に貼り付け上書き

３
携帯動画変換君 PSP用 Transcoding.ini アップデート バージョン 0.5
に行き
3GP_Converter034→default_setting→
Transcoding_PSP.iniのメモ帳で開ひらいた中のタグをすべてコピーし左のウィンドウに貼り付けバージョンアップをクリックします
すると右ウィンドウにバージョンアップしたタグが出てくるのでこれを
Transcoding_PSP.iniの中に貼り付け上書きします

４
3GP_Converter034の中のTranscoding.iniを削除して
3GP_Converter034の中のSetup.exeを起動し機種別設定:MP4ファイル.PSP向け設定を選択します
注意画面が出てきますがはいを選択してください
すると先ほど削除したTranscoding.iniが再び作成されます

５
3GP_Converter034を起動し変換方法を選びflvをドラックし無事に変換できれば成功です

しかし、これでもできなかった場合K-Lite Codec PackのOn2VP6関連コーディックが必要な可能性があります

インストールの仕方はこちらを参考にしてください
インストールしたらK-Lite Codec Pack→Configuration→ffdshow Video Decoderを起動してVP6のデコーダーをdisabledからlibavcodecに変更してください。（デフォルトの場合だとVP6がdisabledになっています）

そして、再度項目５をやってみてください

自分はこの時点で変換できました( ゜∀゜)


あくまでも参考になればと思います
これでもできない場合がんばって他の方法を探してください